EBITDA и прибыль оказались лучше консенсус-прогнозов — помогли высокие цены на нефть и маржинальность нефтепродуктов. Свободный денежный поток вышел заметно выше ожиданий рынка за счёт высвобождения оборотного капитала и сокращения капитальных затрат.

Дивиденды компания платит из скорректированного свободного денежного потока, поэтому промежуточная выплата может превысить 500 рублей на акцию — это двузначная доходность. А суммарная за 2026 год может стать одной из лучших на российском рынке. Сдерживающий фактор — расходы на восстановление НПЗ, которые компания пока не раскрывает: во втором полугодии они могут забрать часть денежного потока.