Последняя порция полугодовых отчётов этого сезона. Вот главное

Все сравнения — год к году

Магнит

Общая выручка: 1,67 млрд рублей (+14,6%)
EBITDA: 85,6 млрд рублей (+10,7%)
Чистая прибыль: 6,5 млрд рублей (−70,2%)
Чистый долг/EBITDA: 2,4х (1,5х на конец 2024 года)

Мнение аналитиков: инфляция, покупка Азбуки Вкуса и открытие новых магазинов увеличили долг ретейлера и снизили прибыль. Среднесрочно бумаги могут быть слабее рынка.

Альфа-Рейтинг — 4,1 балла. 🎯 Целевая цена для акций Магнита — 6550 рублей.

Роснефть

Выручка: 4263 млрд рублей (−17,6%)
EBITDA: 1054 млрд рублей (−36,1%)
Чистая прибыль: 245 млрд рублей (−68,3%)

Мнение аналитиков: укрепление рубля, рост издержек и падение цен на нефть плохо отразились на финансах нефтяника. Снижение ключевой ставки и нормализация внешнего фона подтолкнёт котировки к росту.

Альфа-Рейтинг — 5,7 балла. 🎯 Целевая цена для бумаг Роснефти — 555,7 рубля.

Южуразолото

Выручка: 44,2 млрд рублей (+30%)
EBITDA: 15,4 млрд рублей (+8%)
Чистая прибыль: 7,3 млрд рублей (+35%)
Чистый долг: 78,7 млрд рублей (+3,3% с начала года)

Мнение аналитиков: результаты слабые, потому что добыча не увеличилась, а расходы выросли. Бумаги могут прибавить при восстановлении добычи на Уральском хабе и контроле над затратами в 2026 году.

Альфа-Рейтинг — 5,8 балла. 🎯 Целевая цена для акций Южуралзолота — 1 рубль.

Газпром

Чистая прибыль: 983 млрд рублей (почти в 5 раз выше показателя прошлого года)
EBITDA: 1,55 трлн рублей (−6,2%)

Мнение аналитиков: чистая прибыль выросла благодаря укреплению рубля и налоговым льготам. Но вероятность выплаты дивидендов небольшая из-за слабой генерации денежного потока.

ВТБ

Поделился результатами за семь месяцев:

Чистая прибыль: 303,7 млрд рублей (+1,9%)
Комиссионные доходы: +27%

Мнение аналитиков: нерегулярные статьи доходов обеспечили значительную часть прибыли банка и компенсировали снижение маржи. Менеджмент планирует выполнить годовой план по чистой прибыли в 500 млрд рублей, а ключевой неопределённостью остаётся потенциальная допэмиссия акций.

#аналитика

@alfa_investments