Урок изобразительного искусства

ВВП России, по данным Росстата, сократился в первом квартале на 0,2%. В ведомстве привели предварительную оценку. Хотя по марту конкретно нарисовался даже рост ВВП +1,8%. Считается, что принятые решения дали позитивные результаты.

Но что произошло в реальности? Глава государства поставил на вид экономическому блоку (это мы помним и видели). А вместо программы роста, отвечающие за статистику, начали выбирать цифры покрасивше. Как шутили в КВН: из букв АОПЖ выкладывать слово «вечность».

Тут поражает мастерство формулировок и отточенные фразы в докладах. Так в отчете главы Минэка президенту было всё:

- И рост российской экономики за 3 года в 10%.
- И четвертое место в мире по ВВП по ППС
- Реальные зарплаты растут
- Экономика вообще проявила себя достойно.
- Ситуация стабилизируется, хотя о росте рано говорить
- Но эта ситуация дает возможность смягчить ДКП

Т.е. выходит, что падение экономики это даже достижение. Мы смогли сформировать условия для снижения ключевой ставки ЦБ. Заставили их! «Не скажу, что это подвиг, но что-то героическое в этом есть».

Если бы за окном был сейчас 2016 год, то как-то с этим жить было можно. Но в мире даже западные страны поняли, что низкий экономический рост - угроза их безопасности. Потому тот же сумасшедший Еврорейх пытается раскочегарить себя через ВПК. МВФ же просто пишет о необходимости управлять экономическим ростом. Ну, если Еврорейх нам не пример, то Азия, как наши главные партнеры, уходят в отрыв стремительно. Мы же буксуем.

Как говорил герой из фильма «Посторонним вход воспрещен»: «… третий отряд на месте топчется. А у других отрядов, что не день 100 грамм, что не день 100 грамм, а то и 150…»…

Вот и у нас в марте картинка выглядит техническим отскоком после провала в феврале и январских «проделок деда мороза с синоптиками», когда из-за погоды и обилия выходных ВВП рухнул.

Но есть и другие факторы. Мартовский ВВП +1,8% (и это год к году) почти полностью собран промышленностью и немного поддержан улучшением внешней торговли. Потребление не растет. Так что спрос убили практически везде.

Конечно, прилично помогла война на Ближнем Востоке. Цены рванули вверх, Ормуз перекрыли. И вот, обрабатывающая промышленность показала рост около +3% г/г, то есть это ключевой фактор разворота после провала февраля. А также +1% росла добыча. Ну и экспорт. А также традиционным фактором поддерживающим загрузку промышленности осталась СВО.

И последний примечательный факт - самый неприятный. Большой прирост инвестиций в 2023–2024 и частично в 2025-м не дал никакого роста потенциального ВВП. Это выглядит, как полное нарушение макроэкономической теории.

Но объяснение простое: инвестиции шли в ВПК и всякие складские мощности.

И если вложения в ВПК понятны и обоснованы, просто у него меньше мультипликатор, чем у частных вложений в импортозамещение и инфраструктуру, то вот стройка по всей стране складов и логистических центров (под платформенную как бы экономику), жилой недвижки под льготную ипотеку, с удушением спроса не монтируется совсем.

Что делать? Все ясно, как божий день. Другая ДКП, управление ростом (т.е. Госплан) и грамотное управление издержками. И давайте уже признаем, что борьба за дефицит меньше 3% в военное время - бессмысленна. А то, что таргетирование инфляции не работает, понял даже МВФ.

@alexbobrowski