Нефтегазовый шок. Блокада Ормузского пролива наполняет российский бюджет

С утра цена нефти пробила психологическую отметку в $90 за баррель, а европейский газ - $700 за тысячу кубометров.

Все из-за того, что фактически прекратился трафик судов в Ормузском проливе: в воскресенье прошли лишь 4 танкера против обычных десятков. Уже неделю не было ни одного судна с СПГ. Учитывая, что газовые хранилища ЕС заполнены лишь на 54% (против 69% в среднем за 5 лет), Европа рискует встретить отопительный сезон в условиях острого дефицита.

Для России это хорошо.

🛢 Дорогая нефть - это прямой приток сверхдоходов в российский бюджет. Учитывая, что основные объемы российской нефти уходят в Азию (Индия, Китай), повышение мировых котировок неизбежно тянет вверх цены и на российские сорта (Urals, ESPO). Это укрепляет рубль и позволяет правительству легче финансировать текущие расходы.

🛢 Хотя Россия сократила объемы трубопроводных поставок в Евросоюз, российская доля на рынке СПГ остается значимой. Рост цен на европейском хабе TTF автоматически делает российские контракты (там, где они привязаны к спотовым ценам) или прямые поставки СПГ более прибыльными.

Правда, высокие цены на энергоносители - это глобальный драйвер инфляции. Если нефть закрепится выше $90-100, это спровоцирует рост логистических издержек по всему миру. Для России это означает, что товары, которые страна закупает по «параллельному импорту», станут дороже. Проще говоря, сверхдоходы от нефти могут быть «съедены» ростом стоимости импортного оборудования, электроники и комплектующих.