Экономика России замедлилась до темпов ниже самых скромных прогнозов

Российская экономика с трудом достигает даже самых осторожных прогнозов Центробанка по темпам роста в этом году, пишет Bloomberg со ссылкой на последние данные властей и оценки аналитиков.

Детали. Согласно обнародованным накануне данным Минэкономразвития, за первые семь месяцев ВВП России вырос на 1,1%. Это лишь немного выше нижней границы прогноза ЦБ на 2025 год, ожидавшего рост экономики по итогам года в 1–2%. Прогноз ЦБ — самый консервативный из официальных прогнозов российских властей.

▪️В июле рост ВВП сократился до 0,4% по сравнению с июньским показателем в 1%. Рост промпроизводства также замедлился — до 0,7% с 1,9% на фоне замедления обрабатывающей промышленности. По оценкам аналитика московской инвестиционной компании «Финам» Ольги Беленькой, с учетом сезонности промпроизводство падает второй месяц подряд.

▪️Аналитики, с которыми поговорил Bloomberg, прогнозируют, что реальный рост экономики к концу года может не достичь и нижней границы ЦБ в 1%.

▪️Ожидания Банка России предполагают ускорение темпов роста во второй половине года, что трудно согласовать с растущим влиянием жесткой денежно-кредитной политики, сказал Дмитрий Полевой, директор по инвестициям московской компании Astra Asset Management. Он прогнозирует рост ВВП по итогам года на уровне около 0,7%, если текущие темпы сохранятся.

▪️«Учитывая инертность показателей деловой активности и эффект высокой базы, экономический рост к концу года вполне может стать отрицательным», — считает экономист «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин. «Наиболее вероятный результат по годовому валовому внутреннему продукту — ниже 1%», — добавил он.

▪️Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявляла, что инвестиционная активность в этом году останется высокой, несмотря на большую стоимость денег. По мнению главы регулятора, это станет возможно за счет государственной поддержки «приоритетных секторов», например, работающих на армию.

▪️Но независимые исследования говорят об обратном, продолжает агентство. «Высокие процентные ставки и падение прибыли компаний существенно сказываются на инвестиционной активности», — отметила Елена Астафьева, коммерческий директор московской платформы закупок TenderPro. Результаты исследования TenderPro показывают снижение количества инвестпроектов на 13% в этом году.

▪️Чиновники не спешат соглашаться с негативными оценками экспертов. Текущий прогноз Минэкономразвития предполагает рост российского ВВП в этом году на 2,5%. На совещании с президентом в понедельник министр финансов Антон Силуанов заявил, что рост экономики по итогам 2025 года составит не менее 1,5%.

▪️«Основные итоги июля указывают на дальнейшее замедление экономики, — говорит Беленькая. — При таких темпах даже новая оценка, озвученная Силуановым, выглядит весьма оптимистичной».

Контекст. Происходящее в российской экономике ставит под сомнение повторяющиеся заверения Набиуллиной о том, что экономика не охлаждается чрезмерно из-за высоких процентных ставок.

▪️Ключевая ставка ЦБ вплоть до июня составляла 21%, после чего была понижена до 18%.

Подпишитесь на «Агентство»