Важно, что эти 90–100 тыс. т в месяц приходятся на период ремонтов и простоя НПЗ, закрывая именно «тонкий» дефицит в отдельных регионах и на бирже, согласен управляющий партнер Kasatkin Consulting Дмитрий Касаткин. «То есть по статистике доля скромная, а по влиянию на баланс в проблемные месяцы это очень чувствительный буфер, без которого всплески цен и локальные сбои были бы заметно жестче», — резюмирует он.

В частности, новый закон делает давальческую переработку российской нефти за рубежом (например, в Белоруссии) экономически сопоставимой с переработкой внутри страны, говорит Касаткин. «Эффект от этого закона я бы оценил как создание дополнительного страхового механизма на 2025–2026 годы: он не заменяет модернизацию российских НПЗ, но расширяет набор инструментов для быстрого пополнения внутреннего предложения в случае новых дефицитов», — считает он. В целом, по мнению эксперта, за счет принятых правительством мер внутренний рынок топлива сейчас выглядит более стабильным, чем в разгар кризиса. Однако структурная уязвимость никуда не делась: часть мощностей НПЗ все еще на ремонтах, их графики сдвинуты и баланс по бензину остается «натянутым». В такой ситуации «власти вполне могут сохранить инструмент точечных ограничений на один-два квартала», чтобы пройти ремонты и сезонные пики спроса без новых ценовых всплесков, полагает Касаткин.