В России прогнозируют самую низкую инфляцию за 5 лет

Инфляция по итогам 2025 составит 5,7% против 9,5% в 2024, ожидают в Сбере. Это минимум за 5 лет, что говорит «о выходе экономики из полосы структурных потрясений». Предполагается, что временный скачок цен из-за повышения НДС в начале следующего года не сможет развернуть дезинфляционный тренд и позволит к концу 2026 года снизить ключевую ставку до 12%.

В докладе отмечается, что инфляционный шок в 2021-2025 годов был связан с тремя факторами. Во-первых, это глобальный инфляционный шторм в развитых странах, который оказал прямое давление на российскую экономику через импортные товары, издержки производителей и доходы экспортеров. Во-вторых, изменение логистики мировой торговли, из-за чего стоимость ввозимой продукции увеличилась. В-третьих, перестройка внутреннего рынка — оставшиеся после ухода конкурентов игроки нарастили маржу, что создало дополнительную инфляционную волну.

Однако в 2025 ситуация начала улучшаться, и вторая половина года укрепила уверенность в устойчивости тренда. Отмечается, что почти в 2/3 товарных групп инфляция уже соответствует целевому уровню ЦБ (4%) или даже ниже его. При этом в ближайшие недели рост цен ускорится из-за повышения НДС и технического пересмотра методологии Росстата. Но во II квартале 2026 ожидается возврат инфляции к целевым ориентирам.