Пролив Шрёдингера: что происходит с нефтью и акциями?

Конфликт в Персидском заливе и остановка судоходства через Ормузский пролив разогнали цену Brent примерно на 40% с конца февраля, однако рынок остаётся волатильным.

Главный вопрос: сколько это продлится?

Именно от этого зависит дальнейшее движение цен. При этом, по оценке SberCIB, текущий рост нефти почти не влияет на долгосрочную стоимость российских компаний. Заметный потенциал появится, только если нефть удержится выше $80 за баррель не только в 2026 году, но и дальше.

Что думают в SberCIB?

Пока базовый сценарий предполагает, что рост цен временный. В 2026 году нефть останется дорогой, а в 2027-м вернётся примерно к $65 за баррель. В результате целевые цены для большинства компаний выросли в пределах 10%.

� Что делать инвесторам?

Один из фаворитов аналитиков — «Татнефть». У компании наибольшая доля EBITDA конвертируется в свободный денежный поток, что поддержит дивидендную доходность в 2026 году на уровне 11–12%. Бумаги остаются привлекательными даже при цене на нефть около $65 за баррель.

«Роснефть», напротив, уже опередила рынок: с конца февраля акции выросли на ~28%. При этом дивиденды менее чувствительны к нефти, а потенциал роста ограничен. Несмотря на рост целевой цены, оценка — «продавать».

Больше актуальных таргетов на нефтегазовые компании собрали в карточке �

Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация

СберИнвестиции в MAX

#TATN #ROSN