🔲 Среднесрочный макроэкономический прогноз по российской экономике на 2026-2029 годы резко ухудшился по оценкам Минэкономразвития.

⚫️ В правительстве рассмотрели внесенные министерством уточненный макропрогноз на 2026 год и сценарные условия прогноза на 2027-2029 годы и направили для учета в работе в федеральные и региональные органы власти.

📌 Согласно прогнозу, темпы увеличения ВВП в 2026 году составят лишь 0,4% вместо ранее называвшихся 1,3%. Далее экономика должна начать расти быстрее, но не такими темпами, как предполагалось ранее: в 2027 году теперь ожидается рост на 1,4% вместо 2,8%, в 2028 году — 1,9% вместо 2,5%, в 2029 году — 2,4%.

📌 При этом ожидания по инфляции в 2026 году повышены с 4% до 5,2%, в этот параметр заложено в том числе запланированное в октябре изменение тарифов на ЖКХ. Прогнозы по инфляции на 2027-2029 годы равняются таргету в 4%.

📌 Предполагается быстрый рост регулируемых тарифов: это, в частности, индексация тарифов ЖКХ с октября 2026 года на 9,9%, с июля 2027 года — на 8,7%, в 2028 году — на 7,1%, в 2029-м — на 6,1%. Тарифы на газ для населения должны вырасти на 9,6%, 9,1%, 7% и 7%, на электричество — на 11,3%, 8,6%, 9,1% и 5% соответственно.

📌 На фоне более слабого роста экономики министерство понизило прогноз по реальным зарплатам и реальным доходам населения. Зарплаты россиян за вычетом инфляции в этом году, по ожиданиям Минэка, вырастут на 2,2% по сравнению с 2,4%, которые ожидались ранее. Рост реальных располагаемых доходов населения (за вычетом инфляции и обязательных платежей) резко замедлится до 0,8% по сравнению с 2,1% в более ранней версии.

📌 В прогнозе на 2026 год также заложены рост снижение инвестиций в основной капитал на 1,5% (ранее прогнозировалось снижение на 0,5%) и падение прибыли компаний на 6,9%.

⚫️ Макропрогноз — это ориентир для других ведомств. Под него сводятся параметры доходов и расходов бюджета, тарифов, уточняются задачи отраслевых программ и экономическая политика властей в целом.

◼️ В Минэкономразвития объяснили консервативную оценку низкими ценами на нефть в конце 2025 года и начале 2026 года, более жесткими денежно-кредитными условиями, чем ожидалось осенью 2025 года, а также более крепким курсом рубля. Помимо прочих факторов на изменение прогноза повлияло более раннее замедление инвестиционной активности, чем предполагалось.

🖋 БТ: На одном из недавних совещаний президент Владимир Путин задал вопрос — почему траектория макропоказателей пока находится ниже прогнозов самого правительства, и призвал экономический блок «вернуться к целевым параметрам» роста экономики.

⚫️ Как отмечают экономисты, правительство на вопрос отреагировало непосредственно: в ответ министры просто ухудшили свои официальные прогнозы, подогнав их под наблюдаемую картину стагнации, а также ситуацию инвестиционного кризиса и отраслевых спадов.

📌 Опрошенные эксперты считают, что прогноз оставляет ощущение подготовки властей к более негативному из возможных сценариев. В частности, оценивая ожидания властей, экономисты ставят вопрос о реалистичности заложенного в прогнозе восстановления внутреннего спроса после завершения адаптационного роста экономики 2023-2024 годов. Большинство аналитиков соглашается, что влияние факторов, обеспечивавших рост экономики ранее (повышенные бюджетные расходы, связанный с ними промышленный спрос, импортозамещение, перестройка логистики, рост зарплат на фоне дефицита кадров и быстрое восстановление потребления), перестает определять его динамику.

◼️ Добавим, что свежие оценки от Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования фиксируют, что вероятность рецессии российской экономики в обозримом будущем все еще высока.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат