#фа: давайте предположим, что на CEXs всё же реальных (!) денег значительно (!!) больше, чем на DEXs. то есть оставим сравнение по ликвидности за централизованными биржами. но что дальше? что кроме этого?

1. CEXs - не ваши деньги: когда вам заблокируют из ваших средств 75%-80%-90%-100% и вам придётся ждать день, второй, третий… неделю… месяц… год, то поймёте, что означает эта фраза. До этого момента все довольны. Якобы. Мне как юристу запросы подобные приходят часто: помогите написать в OKX, Binance, Bybit, Gate, etc. Но формализованные жалобы помогают не всем и не всегда, т.к. бывает банально поздно помогать. 
2. Тарифы бирж видятся супер-открытыми и более выгодными, чем на DEXs, но это не так, поскольку кроме основных комиссий могут появиться комиссии на ввод и вывод, а вы привыкли - что их нет; могут быть комиссии за возврат: в моей практике - до 30%; могут быть комиссии за неиспользование счёта в течение времени и т.д. Конечно, это всё экстремальные ситуации, но беда в том, что этот экстрим может быть добавлен когда угодно. И для кого угодно.

3. Блокировки, о которых рассказал здесь,  - грех DEXs, но там редко блокируют счета (исключения - франкенштейны навроде HYPE), в худшем случае - интерфейсную часть, что лечится переводом активов ончейн (если уместно), заменой кошелька или даже альтернативным интерфейсом в практике. В централизованных решениях все эти методы попросту отсутствуют. То есть “померла так померла”. Понятно, что чаще деньги возвращают, но, опять же, часто - не означает всегда: тем более - во времени. 
4. На биржах доп. награды - это, скорее, исключение: кинули вам дроп, но за конкретный лок, или получили награды и всё. В крипто-активах можно спокойно перекладывать ликвидность, получать доп. награды, а потом и дроп за те же действия, да ещё и совмещать это с рядом токенов/сетей. Конечно, это не для всех интересно, но это для всех доступно. 

5. Заработок поставщиками ликвидности - ограничен (на CEXs): да, можно положить стейблы на депозит, но дальше - не так радужно: ланчпады и… мало всего ещё. А вот в DeFi можно и в ликвидатора поработать, и в LP-токены, и в депозиты на лендингах, и в создание vaults, а сейчас ещё и индексы прибавляются к этому; никто не отменял валидаторов и им подобных участников, где ликвидность тоже напрямую используется (хотя тут CEXs стараются выправлять ситуацию). В любом случае - заработать веткой на 3-5-7 рестейкинг протоколов с помощью CEXs было гораздо сложнее, если вообще возможно. Остальные кейсы - сюда же.
6. И да, когда протокол закрывается (как Panoptic) или мигрирует (как FET-ассоциация) - не просто можете забрать депозит и всё, но и вернуться в точку останова, а вот в централизованных решениях возвраты всегда жёстко прописаны и часто - не в вашу пользу. Хотя можете возразить: “А у меня - иной опыт”, - но мне интересен не набор индивидуальных случаев (неполная индукция), а общая тенденция (дедукция). Mt.Gox & FTX возвраты - это просто "песня", но явно не та.

7. И да, DeFi ломают и довольно часто, но CEXs ломают куда чаще и больше: просто они пытаются это залить деньгами клиентов или остановкой целых чейнов, что, как вы понимаете, крайне плохо влияет на эволюцию автоматизации, но зато прекрасным инструментом манипуляции в мире стейблов и CBDС. 

НЕ хочу сказать вам: “НЕ пользуйтесь CEXs”. Я вам уже об этом говорил. Но хочу, чтобы вы поняли, что за каждым плюсом централизованной биржи (любой) стоит огромный перечень минусов, которые не так очевидны. Это как спорт и здоровая еда: порой с ними тяжело, но зато не страдаете от ожирения, снижаете риск инфаркта и прочих негативных последствий; а ещё - лучше выглядите и чувствуете себя тоже лучше.  

Но McDonalds никто в мире не закрывает: а уж в эпоху боди-”позитива” (правильней было бы сказать - боди-позитивизма, следуя за О. Контом) - тем более. Так же и с CEXs…