Сегодня бумаги компании выросли на 7%, с пятницы — на 9,5%, а с момента первой атаки на склады конкурента — на все 17%.

В отсутствие новых атак на инфраструктуру маркетплейсов видим перспективы роста компании.

Также 30 июля Озон раскроет результаты за второй квартал 2026 года. Аналитики Т-Инвестиций ожидают сильные показатели и рост объемов продаж.

Считаем, что рынок переоценивает риски в секторе и реакция инвесторов Озона на прошлой неделе крайне эмоциональна.

На горизонте трех месяцев мы ожидаем роста акций Озона на 15% с целевой ценой 3 200 рублей за бумагу.

Для получения подарочных акций напишите в чат поддержки мобильного приложения Т-Инвестиций.

Эн+ (+8,14%)
НЛМК (+6,09%)
Озон (+5,91%)

Хэдхантер (−0,91%)
ВТБ (−0,84%)
ФосАгро (− 0,7%)

Выделяем облигации с плавающей ставкой:
МТС 002P-04
Газпром нефть БО 003P-07R
НоваБев Групп 002P БО-П07

Фавориты на рынке акций:
Сбер
ДОМ.РФ
Ростелеком
Транснефть

как отчитаются крупные компании, в частности Сбер, ДОМ.РФ, Группа Позитив и Яндекс;
что будет на рынке облигаций после снижения ключевой ставки;
какие сигналы дал Банк России на последнем заседании.

• Президент США Дональд Трамп отдал распоряжение приостановить атаки по Ирану, что отражает как его готовность предоставить больше пространства для дипломатии, так и понимание того, что нынешний уровень американских ударов достиг предела своей эффективности.

• США и Украина обсудили возможное прекращение огня в небе, которое будет предложено России в рамках нового раунда переговоров по урегулированию конфликта.

• USD/RUB — 78,03 (−0,48%)
• EUR/RUB — 88,89 (−0,62%)
•CNY/RUB — 11,50 (−0,69%)

• Brent — $87,57 (−11,27%)
• Золото — $4 089,96 (+0,92%)
• Газ — $2,786 (−2,96%)

• Positive Technologies: финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2026 года.
• Норникель: производственные результаты за первое полугодие 2026 года.

• РусАгро: внеочередное общее собрание акционеров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за первое полугодие 2026 года. Ранее совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 16,48 рубля на акцию. Доходность — 17%.

• Трамп отдал распоряжение американским военным не наносить новых ударов по Ирану. Такое распоряжение было отдано еще в пятницу, пишет Axios. Между тем на фоне прекращения американских ударов по Ирану цены на нефть марки Brent в понедельник опустились ниже $88 за баррель.

• США и Украина обсудили прекращение огня в небе. По данным Reuters, предложение о воздушном перемирии планируется представить России в рамках нового раунда переговоров по урегулированию конфликта на Украине.

• Украинские войска атаковали иранское торговое судно. В результате удара погиб один человек и один пострадал.

• Полный запрет на экспорт бензина из РФ будет продлен до конца 2026 года.

• Импорт российских удобрений США достиг исторического максимума. В январе — мае 2026 года он превысил $1 млрд в денежном эквиваленте. По сравнению с прошлым годом сумма закупок выросла на 28%.

• Размещения корпоративных облигаций резко сократились вслед за паузой Минфина. На прошлой неделе состоялось лишь два размещения корпоративных долговых бумаг на сумму 53 млрд рублей — в пять раз меньше результата недельной давности, когда было проведено 11 рыночных размещений суммарным объемом 275 млрд рублей.

• Газпром обновил исторический максимум суточных поставок газа в Китай. Это уже третий подобный рекорд с начала года.

«С одной стороны, они поставляют оружие Украине, хотя президент Трамп говорит, что, дескать, мы не знаем, кому мы поставляем, мы НАТО поставляем, все остальное — не наше дело».

С другой стороны, указал Песков, Штаты говорят о своей готовности способствовать выходу на мирное урегулирование. Москва сохраняет каналы диалога с американскими переговорщиками, а реакция на возможные новые предложения будет зависеть от того, насколько они соответствуют интересам России, добавил пресс-секретарь президента.

Он напомнил, что глава государства ранее излагал все предложения РФ, в Киеве «хорошо знают, что нужно делать».

Президент Украины Владимир Зеленский заявил на этой неделе, что у США появилось «несколько предложений, несколько планов» по завершению конфликта с Россией. Глава государства сообщил, что скоро может состояться его визит в Штаты для обсуждения предложений. Он также допустил трехстороннюю встречу Украины, США и РФ летом.

По данным ABC News, 28 июля Трамп проведет встречу с Зеленским в Белом доме.

В начале июля переговоры с лидером США провел Владимир Путин. Стороны обсуждали ситуацию на Украине и вокруг Ирана, а также двусторонние отношения, сообщил помощник российского президента Юрий Ушаков.

В понедельник бенчмарк впервые за пять дней закрылся в зеленой зоне, поднявшись до 2 000 пунктов. Во вторник основная сессия завершилась на отметке 2 078 пунктов. В ходе торгов отдельные эмитенты показали двузначный рост. Затем бенчмарк прибавил более 75 пунктов на фоне новости о встрече главы МИД РФ Сергея Лаврова и госсекретаря США Марка Рубио.

В пятницу индекс Мосбиржи вышел из затяжного 19-недельного цикла падения. По итогам основной сессии свеча закрылась на отметке 2 165 пунктов. Рост рынка ускорился в середине дня после снижения ключевой ставки на 25 б.п, что оказалось позитивнее прогноза консенсуса.

25 июля индекс Мосбиржи поднялся выше 2 200 пунктов впервые с 13 июля. В лидерах роста находились бумаги ИнтерРАО (+2,4%), МТС (+2,2%) и Positive Technologies (+2,1%). В лидерах падения — НОВАТЭК (-0,5%), РусАгро (-0,4%) и Сургутнефтегаз (-0,3%).

Сегодня по состоянию на 16:35 мск IMOEX2 вновь находился на уровне ниже 2 200 пунктов (+0,54% к закрытию). Почти на 3% растут акции Озона, в плюсе торгуются бумаги Positive Technologies и Совкомбанка.

📈 IMOEXF
2 179 пт.

«Мы завоевали доверие самого требовательного сегмента экономики — ИТ-индустрии. Сегодня каждый третий ИТ-лидер из топ-50 выбирает Т в качестве своего финтех-партнера. В нашем портфеле 44 крупные компании из сферы разработки ПО, инфраструктуры и интеграции, а объём финансирования сектора превышает 100 млрд рублей. Продолжая развивать доступные и эффективные ИИ-инструменты для рынка, мы открыли доступ к специализированной ИИ-модели T-Search, которая оптимизирует корпоративный поиск, улучшая качество выдачи данных и снижая затраты компаний на инфраструктуру. Это дополнительно подтверждает наше прямое участие в развитии отечественного высокотехнологичного сектора».

Вячеслав Цыганов, исполнительный директор Т-Технологий

📝 ВАМ ПИСЬМО ОТ ГЛАВРЕДА

Банк России понизил ключевую ставку — рынок полетел вверх и в моменте подскочил на 3,5%. Но потом трейдеры решили оценить среднесрочный прогноз. Рынок опомнился быстро, а индекс Мосбиржи начал корректироваться. Рынок падал ровно до начала пресс-конференции главы ЦБ. Позитив, приятная улыбка и надежда на то, что все пройдет.

Лично меня зацепили слова Эльвиры Набиуллиной на пресс-конференции: «Помимо снижения на 25 б.п. ЦБ предметно рассматривал паузу, были ЕДИНИЧНЫЕ ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ». Понятно, что будущего не видит никто. Может ли Банк России действительно повысить ключевую ставку в сентябре? А может ли Банк России экстренно повысить ключевую ставку уже в августе, как это было в 2023 году? Все зависит от «внешних шоков»: от бюджета до геополитики. К сожалению, движение и ставок, и рынка трудно прогнозировать привычными средствами. Удастся ли решить проблему с топливом? Удастся ли избежать будущих ударов по инфраструктуре? Удастся ли сократить дефицит бюджета?

На мой взгляд, как частного инвестора, ответы на эти вопросы и будут определять будущую динамику. А пока можно поздравить всех нас — первая зеленая недельная свеча после 19 недель падения.

РусАгро — +32,4%
Мосбиржа — +6,05%
Эн+ — +5,14%

«Рынок акций в данный момент стоит дешевле, чем когда-либо за последние годы, а премия за риск в акциях на пике распродаж достигала экстремально высоких отметок — 15—16% (сейчас уже немного ниже). В долгосрочной перспективе многие акции выглядят очень интересно. Однако опыт последних лет показывает, что завышение рисков и ставка исключительно на позитивный сценарий могут привести к большим потерям.

Текущий отскок вернул котировки на более обоснованные уровни за счет ряда факторов: частичного спада эмоций, роста нефтяных цен и сдержанности риторики регулятора. Однако геополитическая обстановка остается ключевой проблемой — на фоне ее ухудшения рассчитывать на быструю нормализацию рынка было бы опрометчиво».

🔔 У вас одно новое сообщение. Нажмите 🔥, чтобы посмотреть его.

По словам Набиуллиной, Банк России предметно рассматривал два варианта — сохранение ключевой ставки на уровне 14,25% и снижение до 14%. При этом глава регулятора отметила, что полностью исключить повышение ДКП невозможно.

Эльвира Набиуллина — о повышении ставки на следующих заседаниях:

«Если обстоятельства изменятся, мы готовы повысить ставку до того уровня, который необходим. Наши решения в прошлом не должны оставлять для этого сомнений».

Набиуллина отметила, что Банк России внимательно анализирует происходящее на фондовом рынке, но повышенная волатильность не влияет на решение по ставке.

Эльвира Набиуллина — о том, почему индекс Мосбиржи падает:

«С точки зрения финансовой стабильности — в целом, причин для беспокойств нет. Рынок проходит через период волатильности. Значительная часть проблем связана с возросшей неопределенностью относительно будущих финансовых показателей компаний, будущей дивидендной политики».

Удары по распределительным центрам маркетплейсов вызывают шоки предложения. По словам Набиуллиной, ключевой вопрос — приведут ли они к повышению устойчивых компонентов инфляции и, соответственно, заставят Банк России реагировать мерами денежно-кредитной политики

• Ускорение инфляции носит временный характер. Устойчивая инфляция сейчас находится в диапазоне 4—5%.

• Рост цен в июне ускорился — в основном из-за ситуации на топливном рынке, а также в связи с удорожанием плодоовощной продукции, которая неестественно подешевела весной.

• Инфляционные ожидания существенно выросли, что может создавать вторичные эффекты. Именно поэтому дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики должно происходить плавно.

• При этом после стабилизации ситуации с топливом инфляционные ожидания постепенно снизятся — аналогично тому, как это происходило после краткосрочного всплеска из-за повышения НДС.

• Динамика ВВП в первом полугодии была положительной. Во втором квартале экономическая активность умеренно возросла.

• Прогноз по ВВП на 2026 год снижен. Банк России ожидает рост экономики около 1%.

• Дальнейшая динамика будет зависеть от восстановления предложения товаров. В базовом сценарии регулятор ожидает, что компании смогут восстановить производственные мощности до конца года.

• Банк России по-прежнему оценивает денежно-кредитные условия как умеренно жесткие.

• Корпоративное кредитование в июне замедлилось. В розничном — наблюдается оживление, при этом его динамика соответствует прогнозам Банка России.

• Рост денежной массы остается выше ожиданий регулятора. Расходы федерального бюджета складываются значительно выше нормы.

• Инфляция в мировой экономике продолжает ускоряться. Многие зарубежные центробанки перешли к ужесточению денежно-кредитной политики.

• Однако в случае урегулирования конфликта на Ближнем Востоке геополитическая премия может быстро уйти из цен на нефть. На этом фоне регулятор снизил прогноз по ее средней цене на $5 за баррель.

• Торговый баланс складывается немного хуже ожиданий из-за более слабого экспорта.

• Банк России считает, что проинфляционные риски по-прежнему преобладают.

• Среди основных факторов — сохраняющаяся напряженность на рынке труда и неопределенность параметров бюджетной политики.

• Новые риски связаны со снижением производственных возможностей некоторых отраслей.

В лидерах роста оказались РусАгро (+6,5%), Мать и дитя (+4,2%) и Мосбиржа (+3,2%)