История о том, как созданные США геополитические инструменты, начинают работать против создателей.

В продолжении темы афганской войны. Все это важно для понимания генезиса текущих геополитических кризисов и современных рычагов гибридных войн.

Талибы – прямое следствие афганской войны 1980-х годов и сформированных в тот период сетевых структур моджахедов, созданных при поддержке ЦРУ, пакистанской ISI и саудовского финансирования с целью противодействия советской экспансии в регионе.

Социальным ядром талибов были около 3.5 млн беженцев из Афганистана, бежавшие в Пакистан от последствий войны.

Тогда Пакистан с использованием финансового донорства Саудовской Аравии развертывал лагеря беженцев вокруг Кветты и Пешевара.

Условия в Афганистане в те годы были ужасными, но условия в лагерях – в наивысшей степени омерзительны. Абсолютная нищета, полное отсутствие инфраструктуры (на уровне первобытных племен, общин), безработица и тотальное отсутствие перспектив.

Дети, родившиеся в 1978–1985 годах – выросли в лагерях. Никогда не видели мирного Афганистана, никогда не видели жизни вне социального ада.

Саудовская Аравия с прямым содействием Пакистана формировали прочную идеологическую базу медресе.

Строго запрещено было давать светское образование, профессию, критическое мышление и знание мира за пределами медресе.

Платформой для воспитания были молодые люди от 12 до 25 лет с полной сексуальной сегрегацией (девочки и мальчики не пересекались и крайне редко общались с противоположным полом за пределом своих общин), с нулевым образованием (без естественных и гуманитарных наук и полным отсутствием мышления) и чрезвычайно строгой идеологической направленностью на культ мученичества.

Единственной системой координат был Коран в деобандийской интерпретации. Единственными навыками – Коран наизусть + автомат Калашникова.

Их жестокость по отношению к женщинам, искусству, образованию – не «злобность», а отсутствие какого-либо другого представления о мире. Они с самого детства просто не знают другого мира.

После распада СССР просоветское афганское правительство быстро рухнуло и в Афгане начался хаос с элементами гражданской войны (межплеменных войн).

Какая связь моджахедов и талибов?

• Многие командиры Талибана – бывшие моджахеды или их сыновья. Мулла Омар (главарь талибов) – ветеран джихада и войны в Афгане (воевал с 1980-х, потерял глаз от шрапнели).

• Значительно часть опытных бойцов среди моджахедов стали ударным звеном будущего Талибана.

• Безграничные склады оружия, поставленного ЦРУ/ISI в 1980-х, находились в свободном обращении и были поглощены талибами в начале 90-х.

• Пакистанская тыловая база – идентичная, что у талибов, что у моджахедов. Те же лагеря, те же медресе, та же граница – география не изменилась.

Различия имеются:

• Моджахеды изначально децентрализованная сеть, тогда как талибы формировались вокруг Муллы Омара.

• Мотивация у моджахедов помимо джихада была и защита своих земель, тогда как у талибов исключительно религиозная, т.к. многие из них никогда не жили в Афгане (вся жизнь в лагерях и медресе).

• Состав был многоэтнический у моджахедов и практически полностью пуштунский у талибов.

• Плюс талибы значительно более радикальны – ваххабизм и радикальная интерпретация шариата.

ISI – главный архитектор Талибана.

• ISI предоставила оружие, боеприпасы, транспорт, разведданные

• Пакистанские офицеры участвовали в планировании операций и непосредственно командовали ключевыми операциями (особенно взятие Мазари-Шарифа, 1998)

• Финансирование шло через ISI и напрямую – от саудовских источников и транспортной мафии.

• Когда Талибану не хватало бойцов – ISI организовывала набор из медресе. Буквально: автобусы из пакистанских медресе подвозили тысячи студентов к афганской границе.

Причем здесь США?

Генезис был сформирован ЦРУ через концепцию идеологически мотивированных дешевых бойцов (в рамках децентрализованной сети с быстрой регенерацией), готовых идти на смерть, как на праздник и считающих смерть ради «священной веры против кафиров/неверных» – единственной самоцелью в жизни.

Темпы роста денежной массы в России остаются на умеренно-низком уровне

В марте денежный агрегат М2 сократился на 0.54% м/м после аномального роста на 2.52% в феврале. Оценочный объем М2 составил 130.4 трлн в мар.25 vs 65.3 трлн в янв.22.

С начала года (за 3 месяца) накопленный прирост 0.56% vs (-0.64%) за 3м25, +1.23% за 3м24, +2.94% за 3м23 и +2.95% за 3м22.

Низкий темп роста денежной массы в начале года – это сезонная норма. Так с 2010 по 2021 включительно (12 лет) среднегодовое накопленное изменение за первые три месяца года составило (-0.84%) и 8 из 12 раз денежная масса сокращалась по март включительно.

В 2015-2021 среднегодовое снижение составило (-0.63%), а 2017-2019 (-0.62%).

Это с 2022 года бюджетные и кредитные циклы сильно изменились и паттерн формирования М2 имеет более выраженный восходящий импульс в начале и в конце года, по крайней мере в 2022-2024.

Сейчас основной вклад в рост М2 внес бюджетный импульс (перенос части расходов с декабря на январь-февраль). Еще неизвестны данные по бюджету за март, но с высокой вероятностью, за три месяца бюджетный импульс будет положительным в сравнении с прошлым годом по сравнению с ограниченным циклом сокращения расходов в октябре-декабре 2025.

Аномальный рост М2 в феврале и снижение в марте связаны с налоговыми платежами. Ранее отмечал: февральская аномалия во многом обусловлена налоговым эффектом. В России для многих обязательных платежей действует единый срок уплаты – 28-е число месяца, а если эта дата выпадает на выходной или праздник, срок переносится на следующий рабочий день, на 2 марта.

По годовым темпам по состоянию на март 2026:

• М2 – 11.9% vs пиковых темпов 26% в середине 2023;
• Срочные депозиты бизнеса и населения – 11.4% vs пиковых темпов 40% к ноя.24;
• Текущие счета и вклады до востребования – 12.8% vs 44% на пике весной 2023;
• Рублевая наличность – 12.2% (максимум с ноя.23) vs 29% в середине 2023.

По рублевой наличности следует отметить интенсивный рост с июля 2025, +1.7 трлн, тогда как с ноя.23 по июн.25 рублевая наличность была стабильна в узком диапазоне и в среднем 16.7 трлн.

За последние 4 месяца наличность выросла на 0.9 трлн и если в декабре – это сезонное явление, тогда как закрепление и последующий рост к марту – скорее аномалия, что может быть связано с деградацией мобильной связи и цифровых услуг во многих городах России с откатом на 25-35 лет назад.

По структуре денежной массы по состоянию на март 2026 (последние доступные данные):

• М2 – 130.4 трлн, удвоение от уровня янв.22 – 65.3 трлн;
• Срочные депозиты – 72.8 трлн vs 29.4 трлн в янв.22;
• Текущие счета и вклады до востребования – 39.2 трлн vs 22.9 трлн в янв.22;
• Рублевая наличность – 18.4 трлн vs 13 трлн в янв.23.

По институциональным группам данные только на февраль 2026:

• Депозиты населения – 66.3 трлн vs 28.4 трлн в янв.22;
• Депозиты бизнеса – 38.9 трлн vs 21 трлн;
• Депозиты финансовых организаций (любые за исключением банков) – 7.8 трлн vs 2.9 трлн соответственно.

Напомню, среднегодовые темпы роста М2 в 2017-2019 составляли 10.6% по номиналу или 7% в реальном выражении, а в 2015-2021 – 11.4% по номиналу и 5.2% в реальном выражении.

Текущие годовые темпы М2 балансируют около 10-12% в год, а в реальном выражении около 4-6%, т.е. в рамках цели.

Клиентам Sovcombank Wealth Management доступен вклад «Максимальный доход» в юанях с доходностью до 6,8% годовых с учётом капитализации. Продукт ориентирован на тех, кто стремится диверсифицировать сбережения и выгодно разместить средства в иностранной валюте.

Вклад можно оформить на 6 или 12 месяцев при минимальной сумме от 10 000 юаней, проценты начисляются ежемесячно с капитализацией. Гибкие условия и привлекательная ставка делают этот инструмент актуальным для сохранения и приумножения капитала в текущих рыночных условиях. Стать клиентом и узнать подробности у менеджера Банка: https://scb.im/cm2vCa

Буйство американского психопата

Менее суток до объявленного ультиматума Трампа, согласно которому Иран «будет вдолблен в каменный век», если не пойдет на капитуляцию по правилам США.

До этого Трамп в истеричной манере типичного интернет-тролля написал буквально следующее:

«Откройте нах** пролив, сумасшедшие ублюдки, или будете жить в аду», пытаясь мотивировать Иран к «конструктивным переговорам».

В начале апреля Трампа пародировал семейные разборки Макрона и его жены (случай, когда Макрон получил пощёчину на выходе из самолета).

В конце марта Трампа оскорбил наследного принца Саудовской Аравии после массированных ударов Ирана по их инфраструктуре «Он не думал, что это произойдёт… он не думал, что будет вылизывать мне зад… он думал, что будет ещё один американский президент-неудачник, и страна пойдёт вниз… Но теперь ему приходится быть со мной любезным».

Если Макрон свел все в шутку, для саудитов - это одно из сильнейших публичных унижений.

Трамп считает, что теперь страны Ближнего Востока должны ему 2.5 трлн долларов за то, чтобы война прекратилась и 5 трлн за то, чтобы война продолжалась, считая, что Ближний Восток получил огромные преимущества от блокировки ¾ своего экспорта, бегства капитала и разрушения инфраструктуры.

Вчера Трамп пол часа рассказывал «городские легенды» о том, насколько гениальной была операция по спасению катапультировавшегося пилота, а остальные полчаса глава ЦРУ, Хегсет и один из генералов Пентагона в северокорейском стиле рассказывали, насколько у США гениальный, проницательный и мужественный военачальник в виде Трампа (всем бы такого).

В остальное время Трамп в очередной раз рассказал, что США по несколько раз уничтожили Иран, а потом уничтожили еще раз то, что ранее уничтожали, не выстроив логического перехода между рассказами «про непрерывное уничтожение» и паническим ультиматумов в матерной форме.

Если все разрушили и всех уничтожили, тогда зачем ультиматум и почему Ормузский пролив еще закрыт?

Трамп угрожает Ирану, не выстроив надежной системы ПРО и ПВО в регионе и не связав ударный потенциал Ирана вместе с иранскими прокси (как минимум, хуситы).

Соответственно, любая эскалация в сторону Ирана синхронно будет проецирована на регион в виде расщепления остатков энергетической инфраструктуры и неизвестно, что останется после войны.

Если каждую неделю выводить из строя 4-5% энергетических мощностей (одним ударом вывели почти 20% мощностей СПГ в Катаре) всего через 20 недель от региона не останется ничего, даже если Ормузский пролив будет открыт.

А еще под ударом опреснительные установки, что гарантирует крупнейший в истории кризис беженцев и разрушение экономики Ближнего Востока.

Еще блокировка входа Баб-эль-Мандебского пролива и прохода в Суэцкий канал, что провоцирует новую волну эскалации.

И на этом фоне Трамп, который применил уже все конвенциальные средства, но не достигнув ничего, так у кого карты на руках?

Да, вероятно, если полгода долбить Иран в этом темпе, то у Ирана не останется ни запасов ракет, ни дронов, ни промышленности, но Трамп уверен, что у него есть полгода в условиях, когда экономические и финансовые издержки будут расти по экспоненте.

Рынок с каждой итерацией стэндапа от Трампа все меньше реагирует на паясничество, клоунаду и гримасничество рыжего сумасброда, а вербальные интервенции – были единственным «эффективным» оружием интрадейных манипуляций на рынке.

С одной стороны мы видим очень высокий класс тактического планирования военных операций (первые дни обезглавливающего удара по Ирану, спасение пилота и Мадуро за 3 часа), но с другой стороны видим полных политических кретинов, неспособных просчитать даже один шаг вперед.

При этом концентрация троллинга и идиотизма у Трампа буквально зашкаливает за все мыслимые и немыслимые границы. Какое-то прогрессирующее отупение.

В финале Трамп добавил:

"К нам приезжает Марк Рютте, но если он не хочет отдавать нам Гренландию, тогда - пока, пока".

Занавес.

P.S На видео другой инцидент (пародия не Макрона, а трансгендеров на Олимпийских играх 2024), но все равно смешно )

Американский Франкенштейн, ранее Ч1

Не только Саддам Хусейн сотрудничал с ЦРУ и был ликвидирован США. Есть еще один одиозный деятель – Усама бен Ладен.

Ключевой триггер, изменивший ход истории в регионе и частично в мире.

СССР вводит войска → начинается 10-летняя война → США запускают крупнейшую тайную операцию в истории (прототип современных гибридных войн).

Еще Бжезинский неоднократно говорил, что как только СССР пересек границу Афганистана, США поняли, что не выпустят СССР из Афгана, сделав для него американский Вьетнам.

Ключевой контур сопротивления, созданный для противодействия закрепления СССР в регионе, – это децентрализованная сеть моджахедов, архитектура которой не предполагает обезглавливающего удара, после которого происходит демонтаж вертикально-интегрированных связей и каскадный распад системы управления.

Все режимы против которых воевал СССР – были централизованными или, по крайней мере, вертикально интегрированными.

Моджахеды – принципиально новый опыт. Нет единого центра командования, нет вертикальной системы управления, нет критической инфраструктуры, глубокий симбиоз с населением, глубокая модульность, территориальная глубина и идеологизированность. Это сеть сетей, каждая из которых автономна, самодостаточна и способна функционировать при уничтожении любого узла, включая центральный.

Устойчивость моджахедам придавала идеологизированность из двух слоев – племенной (пуштунвали) и религиозный (джихад), что предполагает готовность к бесконечным жертвам.

На схожем принципе потом были построены КСИР, Хамас, Талибан и многие другие ближне-восточные военизированные структуры.

Для идеологизированного контура США привлекли Пакистан, в том числе по вопросам подготовки и логистики (свыше 80% всех поставок шло через Пакистан). Сами США занимались поставкой оружия и спецсредств, финансированием операций, внешней координацией.

ЦРУ (Лэнгли) → ISI (Пакистан, Исламабад) с прямой поддержкой саудитов→ моджахеды (Афганистан), а основное распределение оружия на земле обеспечило ISI, отдавая приоритет наиболее радикализированный группам.

Что касается Усама бен Ладена – он выходец из богатой саудовской семьи – девелоперов (Saudi Binladin Group – крупнейшей строительной компании КСА).

Усама бен Ладен с начала 80-х по 1984 работал, как логист и финансист (собирает саудовские деньги, организуя вербовку и логистику добровольцев).

Вместе с Абдуллой Аззамом (его идеолог, учитель, наставник, сыгравший важную роль в становлении бен Ладена) создает МАК (предшественник Аль-Каиды), обеспечив вербовку, обучение и внедрение около 35 тыс наемников в интересах ISI и ЦРУ.

Ни один рассекреченный документ не содержит прямой ссылки на финансирование бен Ладена, хотя по очевидным причинам многие документы до сих пор засекречены, однако:

• ЦРУ и бен Ладен работали в одной экосистеме и с близкой к 100% вероятностью ЦРУ имело контакты с бен Ладеном (крупнейшим поставщиком живой силы в регион);

• ЦРУ финансировало Абдулу Расула Сайяфа – ваххабитского полевого командира, ближайшего союзника бен Ладена;

• ISI координировала оба потока (американские деньги + арабских добровольцев). ISI – единый «шлюз», через который шло всё;

• Тренировочные лагеря, построенные на деньги ЦРУ/ISI и оружие, использовались арабскими добровольцами бен Ладена;

• Тоннельные комплексы Тора-Бора и Жавара – построены при содействии ЦРУ (инженерная поддержка через ISI). Те самые тоннели, где бен Ладен прятался в 2001;

• ЦРУ финансировало экосистему, в которой бен Ладен действовал, поддерживало его ближайших союзников, строило инфраструктуру, которую он использовал, и распространяло идеологию, которую он потом обратил против создателей.

• Очень глубокая связь семьи бен Ладена с промышленными, финансовыми структурами США и Великобритании (долгая история, не поместится в один материал) и политическим истеблишментом. Одна только история с Carlyle Group чего стоит? Там много связей

Далее все опять пошло не по плану, переломный момент в начале 90-х после операции «Буря в Пустыне» и разрывом отношений с саудитами, но это тоже отдельная история.

Американский Франкенштейн

Вероятно, не многие знают, что большую часть лидеров государств и организаций, против которых США боролись, ранее были созданы самими США.

На досуге роюсь во многих давно рассекреченных документах разведок США, в том числе мемуарах и интервью штатных агентов ЦРУ, так что много интересного для понимания инструментов американской внешней политики.

Самый грандиозный пример – Саддам Хусейн.

В 1958 году Абдель Карим Касем (тогда премьер-министр Ирака) начал сближаться с СССР, укрепляя иракскую коммунистическую партию. Тогда еще молодой (22-летний) Саддам Хусейн был один из организаторов провалившегося покушения на Касема в 1959 году, сбежал сразу в Египет.

Уже тогда (в конце 50-х) ЦРУ сотрудничали с баасистами, как лидерами повстанческих формирований против коммунистического режима Касема, а Саддам был из лидеров.

Помимо политических интересов (дрейф Ирака в орбиту СССР) были и экономические причины – национализация нефтяных месторождений, угрожающих интересам западных нефтяных компаний (Standard Oil (Exxon), Mobil, BP, Shell), что может создать прецедент, запустив цепную реакцию национализации активов в регионе.

ЦРУ уже тогда содействовало бегству Саддама в Египет, организовав с высокой вероятностью Stand-Down (конкретных документов очевидно нет, но логика развития событий показывает, что было именно так) с весьма комфортным проживанием Саддама в Египте через каирскую резидентуру.

Stand-Down – деактивация оперативных групп до этапа перезагрузки (TDR или Target Development Reset), на языке оперативников – это период между провалившимся покушением и организацией нового покушения с сохранением оперативной связанности.

Саддам был частью оперативной среды, в которой ЦРУ работало в конце 50-х.

Со второй попытки в 1963 году баасисты в координации с агентурой ЦРУ совершают переворот в Ираке, а ЦРУ предоставило баасистам списки коммунистов и левых для ликвидации (убито 5-7 тыс человек).

ЦРУ предоставило баасистам оперативно-разведывательную информацию о лояльных и нелояльных воинских частях с целью подкупа лояльных + средства связи и координации для баасистов.

После штурма 8 февраля группой в несколько десятков человек Касем спустя сутки сдался и в тот же вечер был расстрелян перед камерами.

Саддам не командовал переворотом – это делали аль-Бакр, аль-Саади, военные офицеры в Багдаде. Саддам НЕ участвовал в перевороте, хотя лично заявлял об участии и казнил всех, кто пытался усомниться в этом.

Его реальная роль начинается после переворота – он возглавил в бааситских структурах службу безопасности и репрессивный аппарат, лично участвуя в допросах и казнях.

Его реальный вклад – репрессии после переворота, а не сам переворот.

Саддам начал выстраивать репрессивный контур вокруг себя, создавая репутацию человека, которого все боятся, создавая собственную сеть власти через аппарат неограниченного насилия.

После серии переворотов, лишь в 1968 году баасисты перехватили рычаги (началось охлаждение с США из-за очередных заигрываний с СССР), Саддам был вторым по весу после президента Аль-Бакра, постепенно оттесняя президента от рычагов управления.

В 1979 году окончательно Саддам перехватил власть (вынудил уйти президента под предлогом «состояния здоровья») и полностью под себя начал выстраивать Ирак через «культ личности» и репрессии.

Охлаждение с США началось сразу же после ухода «умеренного» баасиста Аль-Бакра, но ситуационно Саддам был полезен США в противовес иранской революции 1980 и в рамках контрбаланса в регионе после вторжения СССР в Афганистан и начале Иракско-Иранской войны, предоставляя Саддаму разведданные, оружие и закрывая глаза на применение химоружия против курдов.

К концу 80-х Саддам окончательно «отлетел» от ощущения всесилия и начал проявлять самостоятельность там, где его действия начали противоречить американским интересам – вторжение в Кувейт.

США избрали стратегию управляемого сдерживания через санкции и изоляцию Ирака вплоть до 2003, когда ликвидировали собственную креатуру, над которой потеряли управление.

Так уж и быть.

В честь дня рождения канала открывается доступ к приватному клубу, но это в первый и последний раз.

В среднем 90% инсайдерской информации приходится на этот источник. Доступа на сутки должно хватить, чтобы вступить успели самые активные читатели.

Вступить — @+YR1pCnXwr_lmZjNk

Поисково-спасательная клоунада

В современной истории США, да и вообще, ни в какой истории любой другой страны, не было ничего подобного – спецоперация стоимостью в сотни миллионов долларов с единственной предельно изолированной военной целью – спасение одного пилота.

Буквально все выходные все ведущие американские СМИ в режиме реального времени вели репортажи о спецоперации, выполняемой в голливудском формате.

Тот случай, когда война превращается в шоу.

• F-15E Strike Eagle был сбит 3 апреля силами иранских ПВО (предположительно ракетой Sayyad-4B зенитного ракетного комплекса Bavar-373 – иранского аналога С-300) с успешным катапультированием двух членов экипажа.

• В первые часы после уничтожения самолёта США немедленно задействовали силы Combat Search and Rescue (CSAR).

• Два вертолёта HH-60G Pave Hawk вылетели на поиск экипажа. Оба вертолета HH-60G, (один из которого забрал пилота) были обстреляны иранскими силами – часть экипажа вертолёта получила ранения, однако вертолет успешно эвакуировался на базу.

• Второй член экипажа (офицер систем вооружения) укрылся в расщелине в горной местности и поддерживал радиосвязь со штабом ВВС США.

• Спустя почти два дня после инцидента (утром 5 апреля) была проведена наземная спасательная операция силами сотен бойцов ССО под прикрытием десятков боевых и разведывательных самолетов, которые «героически отражали попытки КСИР подступить к точке эвакуации».

• Операция началась в темноте и завершилась в светлое время суток, в ходе неё вспыхнул огневой контакт с иранскими силами.

• Все американские и союзные силы покинули территорию Ирана без потерь.

• В ходе операции была задействована дезинформационная кампания ЦРУ: по иранским каналам была распространена ложная информация о том, что американские силы уже обнаружили WSO и перемещают его по земле к точке эвакуации. Пока иранские силы были дезориентированы, спецназ нашёл WSO в горной расщелине и провёл эвакуацию.

• По итогам операции США ликвидировали два собственных MC-130J Commando II во избежание захвата.

Подтвержденные безвозвратные потери: 1× A-10 Thunderbolt II + 2× MC-130J Commando II и еще два поврежденных HH-60G Pave Hawk, но которые вернулись на базу.

Оценка расходов и потерь с учетом спецоперации сил специального назначения превышает 500 млн долларов для спасения одного офицера. Плюс общенациональный охват в американских медиа на протяжении трех дней.

По масштабу эпичности – это даже круче, чем операция «Мадуро за 3 часа», т.к. проводилась в условиях реальных боевых действий c несопоставимо более сильным и мотивированным противником при значительной концентрации авиационных, разведывательных и наземных сил США.

За весь период конфликта (37 дней) было убито 15 американских военнослужащих и почти 400 ранено.

Первых шестерых погибших лично встречали Трамп, Вэнс и Хегсет с почетным караулом и с траурной церемонией.

Пока 0.41 убитых в сутки по сравнению с 0.34 убитыми в Афганистане, 0.77 убитых в Ираке, война в Персидском заливе – 1.28, Вьетнам – 19.7, Корея – 32.4, Вторая Мировая – 297.

О чем это говорит?

Фарш-броски остались в прошлом. Современные конфликты с участием США минимизировали количество жертв до статистической погрешности – риски погибнуть в ходе боевых операций США сопоставимы с рисками погибнуть от пьяных дебошей в казармах, от инфекций в результате заднеприводных экспериментов или в наркотических угарах на улицах Нью-Йорка.

Нулевая толерантность к потерям, что исключает проведение наземной операции с сильным и мотивированным противником, который готов к неограниченным потерям.

Любые попытки проведения наземных операций обречены на провал, т.к. текущая конфигурация не предполагает непрерывности, а без длинной воли и готовности к потерям невозможно обеспечить успешность наземной операции, особенно в сценарии с Ираном.

Без наземной операции невозможно достичь ни политических, ни военных целей в Иране, что предполагает капитуляцию США в регионе по мере эскалации экономических и финансовых издержек (истерика Трампа с очередным ультиматумом это лишний раз подтверждает).

Рынок труда в США заморожен

В марте было создано 178 тыс рабочих мест, февральский показатель был ухудшен и пересмотрен с (-92) тыс до (-133) тыс, а январский результат улучшен с 126 тыс до 160 тыс. Общий пересмотр почти нейтрален (минус 7 тыс за 2 месяца).

В частном секторе создано 186 тыс рабочих места, а в государственном секторе сокращено 16 тыс.

На самом деле, слишком пристально смотреть на рынок труда в США не имеет смысла, т.к. опыт последних 3-4 лет показывает, что они могут рисовать достаточно приемлемые данные (в пределах 100-150 тыс в месяц), а потом в ежегодном пересмотре статистики сразу занижать базу на 1 млн рабочих мест, полностью нейтрализуя весь годовой прирост.

Знаем, проходили. Из благополучной картины получается либо стагнация, либо предкризисная диспозиция.

На этот раз даже рост в марте не меняет ужасающей тенденции в контексте «теперь у нас самая горячая страна в мире – по трамповски».

С учетом пересмотра и относительно приемлемыми мартовскими показателями, с мая 2025 (точка слома) было создано всего 152 тыс рабочих мест, где частный сектор – 403 тыс, а государственный сектор сократил на 251 тыс.

В марте основной прирост (166 тыс из 178 тыс) обеспечили: сектор медицины и социального обеспечения – 90 тыс, далее общепит и гостиницы – 29 тыс, строительство – 26 тыс и логистика/склад – 21 тыс, все остальные сектора лишь 12 тыс, образуя при этом 74% от всей занятости в США.

Более выраженная и показательная тенденция с мая 2025 по март 2026.

Сектор медицины и соцобеспечения обеспечил прирост на 605 тыс, т.е. все остальные сектора в частном секторе показали сокращение на 202 тыс и еще минус 251 тыс в госсекторе.

В плюсе находятся: общепит и гостиницы – 130 тыс, строительство – 59 тыс, прочие сектора – 35 тыс (в основном бытовые, косметические услуги), культура, спорт и развлечения – 33 тыс.

Сектора, которая в фазе накопления рабочих мест формируют 34.7% от всех рабочих мест в США, т.е. почти 2/3 экономики сокращают рабочие места, а за всю историю похожий паттерн всегда приводил к кризису в перспективе 6-9 месяцев, т.е. в середине года возможен и надлом в макропоказателях.

Как можно заметить, рост занятости там, где самая низкая способность к автоматизации и внедрению ИИ.

Ну думаю, что следует слишком перегружать статистикой материал, т.к. все самое важное я акцентировал:

• С мая экономика США практически не создает рабочие места;

• Весь прирост занятости в медицине;

• Без учета медицины сокращение наибольшими темпами с весны 2008, не считая 2020 года – подобное ранее всегда приводило к кризису.

Среднесрочный рост экономики в этих условиях возможен исключительно за счет форсированного роста производительности труда. Пока не видно, эффект от внедрения ИИ под вопросом.

Моя гипотеза заключается в том, что скорость развития ИИ и глубина замещения потенциально настолько высоки, что негативный макроэффект будет сильно выше положительного (будет отражаться в сокращении занятости, давлении на зарплаты, в морфинге отраслей, либо уничтожении большей части отраслей экономики за ненадобностью быстрее темпов создания новых подотраслей, обслуживающих сектор ИИ).

Нефтегазовые доходы России в марте и за 1кв26 остаются чрезвычайно низкими

В марте нефтегазовые доходы составили 617 млрд руб и рухнули на 43% г/г после (-44%) г/г в феврале и (-50.1%) г/г в январе.

За 1кв26 нефтегазовые доходы составил 1.44 трлн vs 2.64 трлн (-45.5% г/г) в 1кв25, 2.93 трлн в 1кв24, 1.63 трлн в 1кв23 и 2.97 трлн в 1кв22.

Это худший первый квартал с 2016 года! Даже в 1кв20 – 1.79 трлн и в 1кв21 – 1.62 трлн было немного выше.

В реальном выражении за весь период ведения статистики (с 2011 года) хуже, чем в 2026 еще не было.

Ужасающая динамика нефтегазовых доходов есть следствие методики сбора доходов, где ценовой базой для их расчёта служит средняя цена Urals за истекший (предыдущий) налоговый период.

Точнее с начала 2025 78% веса приходится на котировки Urals FOB Primorsk и Urals Med Aframax FOB Novorossiysk, а 22% на ESPO Blend FOB Kozmino.

Расчеты в марте шли по февральской цене, когда Urals котировался по $44.6 на фоне нестабильных физических поставок.

Рост доходов ожидается с апреля, где мартовская цена Urals выросла до $77 и, вероятно, будет значительно выше в апреле, а значит майские доходы вырастут еще сильнее.

Доходы за 1кв26 сложились на основе базы расчета в $41.6 при среднем курсе USD/RUB на уровне 77.5, т.е. рублевая цена была всего 3221 руб за баррель. В марте уже 6200 руб.

Ожидаемые нефтегазовые сборы в апреле могут составить 770-800 млрд руб без НДД, а учитывая, что в апреле уплачивается НДД.

Полные нефтегазовые доходы могут составить 1.1-1.2 трлн в апреле 2026 по сравнению с 1.1 трлн в апр.25 в связи с недобором по НДД.

В мар.26 был очень сильный провал по НДД до 192 млрд vs 487 млрд в мар.25. В апр.26 ожидается 170-230 млрд НДД vs 489 млрд в апр.25.

Во многом это связано с базой расчета, где по НДД базой налога является «выручка минус расходы» за 1кв25, который выдался для нефтегазового сектора ужасающим – одним из худших за четверть века, где наложились: слабая внешняя конъюнктура, неадекватно крепкий рубль и проблемы с физической реализацией, по крайней мере, до марта.

До войны в Иране нефтегазовые доходы складывались в темпах около 5 трлн в годовом выражении без НДД и еще около 1 трлн НДД (4 платежа в году), т.е. могло получиться всего 6 трлн в той конфигурации, которая была в начале года.

Чтобы понимать, насколько все ужасно было в начале года: в 2025 году сборы составили 8.5 трлн, в 2024 – 11.1 трлн, в 2023 – 8.8 трлн, в 2022 – 11.6 трлн, в 2021 – 9.1 трлн, а в 2020 – 5.2 трлн.

Сейчас все изменилось и в текущей конфигурации доходы формируются с потенциалом свыше 12 трлн в годовом выражении по нижней границе, т.е. это минимум 9 трлн доходов с апреля по декабрь + 1.44 трлн уже собранных в 1кв26 = итого свыше 10.5 трлн в 2026 году.

Эффект Ирана – это минимум 4.5 трлн руб сверх-доходов за 2026, если «заморозить» текущую конфигурацию (курс около 80 USD/RUB и актуальные цены на нефть).

Понятно, что все будет меняться, причем в обе стороны, но если интересует эффект иранской войны – это минимум 4.5 трлн или свыше $56 млрд до конца года (9 месяцев) напрямую в бюджет.

В попытке систематизировать исторический опыт США во внешних интервенциях

США остаются чрезвычайно эффективными в чисто военной / разведывательной функции – силовой демонтаж режима (1 и 2). Если «директива о ликвидации» подписана, с очень высокой вероятностью режим будет снесен сразу или в краткосрочной перспективе.

Эффективность поддерживается через:

• Способность проецировать силу в любую точку мира;
• Плотность огневой мощи - скорость разрушения военной инфраструктуры;
• Технологии – точность ударов;
• Разведка и целеуказание;
• Способность ликвидировать конкретных лидеров, в том числе через слежку, внутреннюю агентурную сеть и приближенных информаторов (как в Венесуэле в январе и Иране в феврале);
• Координация многодоменных операций в разных родах войск и альянсах.

Важно отметить – эффективность в сломе хребта режиму, но не в установлении прочной политической конструкции для долгосрочного планирования, т.к. то, что возникает после – часто хаос и системный, стратегический провал, но действительно ли нацелены на конструктивную повестку? Нет, конечно! О логике принимаемых решений в США в следующих материалах.

Сколько времени занимает демонтаж режима?

• Бразилия 1964 (поддержка переворота с подготовкой) – 1 день, но без нейтрализации лидера;
• Чили 1973 (поддержка переворота с подготовкой) – 1 день и 1 день до нейтрализации;
• Венесуэла 2026 (ЦРУ + ограниченное вторжение ССО + многолетняя подготовка) – 1 день и 1 день до нейтрализации лидера;
• Гренада 1983 (прямое вторжение) – 3 дня и 3 дня;
• Иран 1953 (переворот ЦРУ) – 4 дня и 4 дня;
• Панама (прямое вторжение) – 5 дней и 14 дней;
• Гватемала 1954 (переворот ЦРУ + повстанцы) – 9 дней и 9 дней;
• Доминикана 1965 (прямое вторжение) – 3 недели и 3 недели;
• Ирак 2003 (прямое вторжение) – 3 недели и 269 дней;
• Афганистан 2001 (ЦРУ + прямое вторжение) – 60 дней, но нейтрализация Омара не была произведена;
• Индонезия 1965 (поддержка переворота)– 5 месяцев и полгода;
• Конго 1960 (переворот ЦРУ) – 6 месяцев и 6 месяцев;
• Ливия 2011 (авиация НАТО + повстанцы) – 7 месяцев и 7 месяцев;
• Сербия 1999 (бомбардировки + цветная революция) – 18 месяцев и 18 месяцев;
• Сирия 2012 (ЦРУ, ограниченное вторжение, повстанцы, поддержка переворота) более 13 лет.

Не получилось в Кубе (множество попыток), во Вьетнаме (хотя в период войны там было частично проамериканское правительство) и Никарагуа (практически сразу не представляла интереса). Только Куба осталась не по зубам США.

По таймингу демонтажа режимов: по медиане переворот ЦРУ занимает 4 дня, прямое вторжение – 2 недели, авиация + прокси около полугода, а гибридные методы могут растянуться на годы.

Применяемые инструменты со стороны США:

За всю историю никогда экономические санкции и политическое давление не приводили к смене режима – инструмент неэффективный, но может работать в комплексе, ослабляя режим для последующего обезглавливающего удара.

Прямое военное вторжение – 100% успех (7 раз из 7), но очень важна специфика страны и региона – для Ирана очевидно – это будет 100% провал.

Инфильтрация агентуры ЦРУ, внутренний заговор, подкуп политической и военной элиты – 80% успех (5 из 4, кроме Кубы).

Авиация + прокси (повстанцы, мятежники с поддержкой США) – отложенный и пролонгированный успех, как в Ливии, Афганистане, Сербии и Сирии.

Авиация без прокси не работает никогда – нет исторических примеров смены режима без внутреннего контура сопротивления.

При силовом демонтаже режима практически всегда приходит проамериканский военный диктатор, который в будущем часто также свергается.

Наиболее продолжительное правление американских марионеток:

• Чили (Пиночет) – 1973-1990 (17 лет)
• Южный Вьетнам (Динь Зьем и серия генералов) – 1955-1975 (20 лет)
• Бразилия (военная хунта) – 1964-1985 (21 год)
• Иран (Шах Пехлеви) – 1953-1979 (26 лет)
• Конго (Мобуту) – 1965-1997 (32 года)
• Индонезия (Сухарто) – 1966-1998 (32 года)
• Гватемала (Армас и серия военных хунт) – 1954-1996 (42 года)
• Гаити (Дювальев и серия диктаторов) – десятилетия.

Цели сноса режимов? Это уже другой вопрос.

Оценка потребительского спроса в России

За последние 12м совокупный потребительский спрос составил 86.6 трлн руб на февраль (61.9 трлн розничные продажи + 20.4 трлн услуги + 4.4 трлн общепит) по номиналу среди товаров и услуг с прямой статистической идентификацией (реально может быть больше из-за зарубежных покупок, уличная, рыночная торговля, реализации вне кассы и услуги без официальной оплаты – типа репетиторов, сантехников, нянь, строителей и т.д).

Росстат делает корректировки на теневые обороты и неформальную деятельность, но методология оставляет желать лучшего, особенно в услугах. Например, точно вылетают из расчетов ИТ услуги и подписки на международные сервисы вне российской банковской системы.

Для сравнения, ровно 4 года назад до СВО потребительский спрос оценивался в 54 трлн руб по номиналу, т.е. рост на 60% за 4 года.

Теперь приведу показатели и структуру потребительского спроса в реальном выражении в единой структуре для удобства сравнения.

▪️Напомню среднегодовые темпы роста потребительского спроса в реальном выражении: в 2011-2021 – 1.64%, в 2011-2014 – 4.68%, в 2017-2019 – 2.83%, а в 2022-2025 – 3.42%, учитывая провал спроса в 2022 за счет экстремальных темпов роста (7.5% в среднем за год) в 2023-2024.

В феврале потребительский спрос вырос на 1.69% г/г, +3.26% к фев.24, +11.93% к фев.22, +18.08% к фев.20 и +17.42% к фев.14.

За последние 6м (сен.25-фев.26) потребительский спрос вырос на 3.27% г/г, +7.63% за 2 года, +12.8% за 4 года, +17.5% за 6 лет и +15.6% за 11 лет.

Замедление в начале 2026 – это среднегодовой темп роста 2011-2021, т.е. в рамках долгосрочной нормы, а за последние полгода потребительский спрос растет вдвое выше нормы, поэтому никаких проблем со спросом нет – аналогичное замедление было с февраля по июль 2025, далее осеннее ускорение.

▪️Что касается розничных продаж в реальном выражении, +0.24% г/г в фев.25, +1.88% к фев.24, +7.1% к фев.22 (до кризиса), +14% к фев.20 (до локдаунов), +8.9% к фев.14 (до Крымской весны) с накопленным итогом.

Замедление произошло в начале 2026, т.к. средний рост за последние 6м составляет 2.48% г/г, +7.26% за два года, +9.52% за 4 года, +14.4% за 6 лет и +7.4% к 2014 году.

Среднегодовые темпы роста розничных продаж: в 2011-2021 – 1.37%, в 2011-2014 – 4.99%, в 2017-2019 – 2.09%, а в 2022-2025 – 2.76%.

▪️По услугам рост составил 4.13% г/г в феврале, +6.86% к фев.24, +19.6% к фев.22, +27.6% к фев.20 и +36.6% к фев.14.

За последние 6м +4.54% г/г, +8.7% за 2 года, +20.4% за 4 года, +25.5% за 6 лет и +34.1% к 2014.

Среднегодовые темпы роста услуг населению: в 2011-2021 – 1.48%, в 2011-2014 – 2.60%, в 2017-2019 – 2.05%, а в 2022-2025 – 5.34%.

Услуги растут значительно выше нормы примерно в 3.1 раза.

Эти данные могут отличаться от презентационных данных Росстата, т.к. мои расчеты базируются на основе официальных статистических рядов Росстата, а контрольная сумма обычно никогда не сходится (тот самый исторический бардак в статистике Росстата).

Например, Росстат по услугам видит 2.7% роста в феврале, а по данным 4.1%, я опираюсь на данные.

Среди услуг снижаются: транспортные, медицинские, ветеринарные, юридические, социальные услуги и места проживания (отели).

Наибольший темп роста демонстрируют: ИТ услуги (+14.4% г/г), фитнес-центры (+11%), курьерская доставка (+9.5%) и телекоммуникационные услуги (+8.9% г/г), однако первые три вида услуг без связи формируют в совокупности лишь 3.5% от всех видов услуг.

Основное инфляционное давление исходит от сферы услуг, где высокая степень локализации (в отличие от товаров) и низкая способность к автоматизации, т.е. внутренние издержки перекладываются в полной мере с небольшим лагом, а дефицит кадров обостряет конкуренцию за рабочую силу, усиливая рост издержек через ФОТ.

Банковская гарантия для тендера — онлайн и в одном окне
 
Для малого бизнеса скорость в госзакупках часто решает не меньше, чем цена. Особенно когда нужно быстро оформить банковскую гарантию и не затягивать подготовку к тендеру.
 
Гарантию можно оформить в СберБизнесе — онлайн и от 1 минуты. Заранее видно сумму, срок, стоимость и цель закупки. При необходимости можно включить и условия заказчика.
 
Сумма — до 100 млн ₽ без залога, комиссия — от 1,7%.
 
При этом в СберБизнесе доступны и другие инструменты для участия в закупках:
✅ работа с контрактом в одном окне
✅ поиск и подбор тендеров на 1200+ площадках в России и СНГ
✅ поддержка экспертов на старте за 0 ₽
 
Удобно, когда не хочется собирать процесс по частям и терять время на каждом этапе.
 
Откройте расчётный счёт в Сбере, чтобы быстрее оформлять банковскую гарантию и работать с тендерами в одном окне

Оценка зарплат россиян в начале 2026

В январе номинальная начисленная зарплата составила 103.6 тыс руб в среднем по всем отраслям в России. Это максимальная зарплата за всю историю вне декабря (сезонное повышение).

За год номинальный рост составил 16.4% (+15.1% по сопоставимой структуре отраслей) – это максимальный рост с июл.25, причем база прошлого года была высокой – тогда рост составил 18.6% г/г, поэтому можно фиксировать очередное ускорение роста зарплат.

За четыре года прогресс колоссальный: к янв.24 +38.1%, к янв.22 +86% (!), а к янв.14 +251% по номиналу.

Если сгладить волатильность, за последние 6м +79.7% за 4 года, а за 12м зарплаты впервые в истории превысили 100 тыс, достигнув 101.4 тыс, +77.9% к 2022 по номиналу.

С учетом инфляции также заметный прогресс: за год +9.8% г/г (максимальный темп роста с мар.24 на фоне замедления инфляции), +18.5% к янв.24, +33% к янв.22 и +50.6% к янв.14.

Какие среднегодовые темпы были ранее? В 2011-2021 – 9.32% по номиналу (2.67% в реальном выражении), в 2011-2014 – 11.37% (4.06%), в 2017-2019 – 8.88% (5.03%), в 2022-2025 – 15.4% (5.75%), а в 2023-2024 – 17.06 (9.21%).

Текущий темп роста под 10% в реальном выражении – это почти в 4 раза (!) выше долгосрочной нормы 2011-2021 и почти вдвое выше среднесрочной нормы 2017-2019.

Однако, сглаженные 12м темпы все же ниже, в диапазоне 5-5.5%, что заметно выше долгосрочного тренда и чуть выше 2017-2019.

Здесь важно отметить, что очень высокие темпы роста зарплат последний год происходят на высокой базе (с 2023 года динамика «взрывная), полностью компенсируя инфляционный импульс с 2022 года со значительным опережением.

Высокие темпы роста зарплат совпали с аномально крепким рублем (77.21 USD/RUB в январе), так средняя начисленная зарплата составила $1342 – лучший январь в истории (предыдущий максимум был в янв.23 – $919).

За последние 6м – $1316 vs предыдущего рекорда $1082 в 2П22, за 12м – $1248 vs $947 в 2024, $963 в 2022, $945 в 2023 и в среднем около $700 в 2017-2019. Впервые в истории чистая зарплата после налогов превысила 1 тыс баксов.

Оценку средних зарплат по отраслям можно оценить в статистике Росстата на стр.185.

Отмечу рынок труда, где вновь рекордная низкая безработица – 2.1% с очередным обострением дефицита кадров.

Средняя занятость за 2м26 – 74.6 млн человек vs 73.6 млн за 2м25, 73.3 млн за 2м24, 72.9 млн за 2м23 и 72.3 млн в докризисные 2м22. Прирост занятости за 4 года составил 2.3 млн.

Проблема занятости усугубляется долгосрочными серьезными проблемами в демографии, слабыми показателями в чистом миграционном потоке (иммиграция минус эмиграция) и непрерывном рекрутировании на нужны СВО плюс обеспечение тыла и ВПК.

Так по официальным данным в 2022: 300 тыс мобилизованных и 18 тыс добровольцев в конце 2022 (+около 80 тыс зэков в ЧВК Вагнер и еще около 80-100 тыс добровольцев с марта по август 2022), в 2023 – 420 тыс контрактников (часть контрактников – мобилизованные) и 80 тыс добровольцев, в 2024 – 450 тыс контрактников и 40 тыс добровольцев, в 2025 – 423 тыс контрактников и 32 тыс добровольцев, за 3м26 еще около 80 тыс контрактников.

За 4 года в контур СВО ушло около 2 млн человек, за год в среднем около 0.5 млн без учета обеспечения тыла и ВПК.

В этих условиях структурная трансформация экономики будет проходить при росте издержек на ФОТ у компаний (высокие темпы роста зарплат, как по номиналу, так и в реальном выражении), которые будут перекладываться в цены из-за конкуренции за кадры при хроническом дефиците рабочей силы.

Высокие доходы будут поддерживать высокий потребительский спрос, который остается едва ли не единственным драйвером роста ВВП на фоне резкого ухудшения макропоказателей.

В свою очередь высокие накопленные доходы и сбережения россиян (+80-86% роста зарплат за 4 года и +130% по депозитам населения), будут ограничивать Банк России в темпах нормализации ДКП (среднегодовая реальная ставка, которая может быть вдвое выше докризисных показателей).

Иначе избыточный денежный навес вырвется в экономику, усиливая инфляцию.