Золото сегодня падало более, чем на 5%. В чем причина?

1. Фиксация прибыли после рекордных максимумов. В понедельник золото достигло рекордного уровня в 4381 доллар за унцию. Инвесторы, которые получили значительную прибыль, решили продать активы и зафиксировать прибыль.

2. Укрепление доллара США Индекс доллара США вырос на 0,4%, что сделало золото более дорогим для покупателей, использующих другие валюты. Укрепление доллара часто приводит к снижению спроса на золото.

3. Смягчение геополитической напряженности На фоне улучшения ситуации в торговых переговорах и международных отношениях Китая и США инвесторы почувствовали меньшую потребность в таких безопасных активах, как золото.

4. Рост склонности к риску Многие инвесторы перемещают деньги в акции и другие более рискованные активы, которые могут дать больший ожидаемый прирост, что снижает спрос на золото и ведет к падению цен.

А что дальше?

Goldman Sachs ждет золото по 4900 в следующем году, HSBC - 5000.
Но ряд аналитиков ждут и ниже 4000.

Может ли быть поход золота к 5000?

Да, если:
1. В США инфляция пойдет вверх на фоне торговой войны, либо в случае рецессии в США ФРС должна будет сильно снизить ставку, чтобы поддержать экономику США.
2. Продолжится давление на ФРС, в 2026 главой ФРС станет приверженец мягкой монетарной политики с поддержкой Трампа.
3. Будет новая эскалация Израиль-ХАМАС;
4. Будут новые шатдауны, продолжится рост госдолга и дефицита бюджета, а также расходов на обслуживание долга.
5. Будет политический кризис в ключевых странах ЕС (вспоминаем Францию).
Ну и иные подобные события;
6. Центробанки мира все еще будут остерегаться трежерис и отдавать предпочтение золоту.

Или нет, если:
1. Экономика США будет показывать рост, инфляция будет около 2.5% (ну или хотя бы стабильно ниже 3%), безработица будет 4% или ниже, плюс нигде в ключевых экономиках мира не будет серьезных экономических и политических кризисов;
2. Торговая война постепенно сойдет на нет, завышенных пошлин в отношении Китая не будет, получится в очередной раз договориться;
3. Давления на ФРС не будет, не будет роста госрасходов и госдолга.
4. Центробанки вновь покажут интерес к трежерис.

Что делать?

1. Если золото у вас в портфеле уже есть, то следите, чтобы доля была 5-10%. И фиксируйте прибыль, но не продавая всю позицию, а продавая лишь в размере полученного вами прироста. И на серьезных просадках можно немного докупать, но без фанатизма: золото сейчас дорого.

2. Если золота нет, то я бы покупала на просадках микроскопическими суммами, чтобы в течение пары лет довести долю до 10% портфеля, но покупать только на просадках и только по минимуму. Может быть как рост золота, так и падение, все зависит от ряда факторов. Так что может быть и спад золота ниже 3900-4000, так и поход к 5000.
При желании защиты от инфляции можно рассмотреть облигации с защитой от инфляции (в США TIPS), не золотом единым.
Ну или вообще пока золото не брать до конца года.

3. Если вы хотите предаться страсти трейдинга, то можно на просадках покупать золото и следить за ним ежедневно, фиксируя прибыль и вновь покупая на просадках. Но это именно трейдинг! Ежедневный.

Золото будет волатильным до конца года точно.

Более 10% портфеля в нем все же считаю опасным.
Лучше подбирать облигации, дивидендные акции. Как вы знаете, я - за диверсифицированный портфель без перекосов в тот или иной актив.