По данным Росстата, в июне производство электроэнергии в РФ ускорило снижение, упало на 2.8% г/г, после снижения на 0.9% г/г в мае. Можно ли по этому индикатору, обычно хорошо отражающему состояние экономики, говорить, что скоро и промышленность начнёт уходить в минус? В ЦМАКП полагают, что гражданские отрасли промышленности уже уходят в минус. Ответы экспертов в рубрике #опросы

Промышленный эксперт Леонид Хазанов:

По этому показателю действительно можно сказать, что промышленное производство в России сокращается. Это обусловлено тем, что электроэнергия необходима не только для работы электрических станков и агрегаторов в цехах, но и для систем охлаждения. Погода стоит сейчас жаркая, соответственно, если предприятие работает не на полную загрузку, то у него объём потребления электроэнергии меньше, чем в прошлом году. Это в свою очередь ведёт к сокращению закупок электричества.
Допускаю, что в ближайшие месяцы тренд продолжится, даже несмотря на то, что ЦБ снизил ключевую ставку до 18%.

Руководитель Центра «Региональные исследования» Дмитрий Лобойко:

Данные Росстата действительно красноречивы. Электроэнергетика остаётся одним из самых чувствительных барометров экономической активности — когда заводы останавливаются, это немедленно отражается в потреблении электричества. Особенно показательно, что энергетический сектор ускорил снижение до 1,3% с 0,8% в мае на фоне общего роста промпроизводства на 2%. Это классический случай, когда опережающий индикатор сигнализирует о проблемах раньше общей статистики.

Прогноз ЦМАКП выглядит обоснованным. Эксперты предупредили о переходе к рецессии в гражданской промышленности, выпуск которой снижался на 0,8% в месяц и достиг минимума с апреля 2023 года. В секторах с гражданской продукцией уже пять месяцев подряд фиксируется спад, в то время как рост обеспечивается исключительно ВПК.
Здесь проявляется парадокс нынешней российской экономики – растущая сегментированность. Гражданские отрасли стагнируют с середины 2023 года, а автопром за полугодие снизился на 16,5%. Электроэнергетика обслуживает всю экономику без разбора, и если общее потребление падает, значит, проблемы гражданского сектора уже перевешивают военный рост.
С политической точки зрения, это создает любопытную дилемму для власти. С одной стороны, статистика позволяет рапортовать о промышленном росте. С другой – реальная экономика, которая затрагивает повседневную жизнь граждан, демонстрирует противоположные тенденции. Высокая ключевая ставка в 18% работает как инструмент сдерживания инфляции, но ценой подавления деловой активности в тех секторах, от которых зависит благосостояние населения.

Власть фактически стоит перед выбором между макроэкономической стабильностью и экономическим ростом. Денежно-кредитная политика неизбежно бьёт по гражданским отраслям, создавая риски социально-политического недовольства. Электроэнергетика в этом контексте – не просто экономический индикатор, а барометр общественных настроений.
Можно ли ожидать ухода промышленности в минус? Вполне вероятно. Электричество не умеет лгать о реальной активности, и его сигналы сейчас довольно тревожны. Российская экономика 2025 года демонстрирует уникальный феномен – одновременный рост и спад в зависимости от сектора. Но политически значимой остаётся именно гражданская экономика.

Политический консультант Вадим Попов:

Одним из факторов снижения производств электроэнергии является замедление роста экономики в целом, спад производства в некоторых энергоёмких отраслях промышленности (в частности, в металлургии), снижение грузооборота транспорта.
Нужно понимать, что нынешнее замедление экономики неизбежно после бурного роста последних лет — идёт период циклического охлаждения. Те же опросы компаний показывают стремительное ухудшение ситуации. Индекс PMI, отражающий деловую активность обрабатывающих отраслей, в июне снизился с 50,2 до 47,5 пункта. Он не только опустился в зону спада (граница находится на отметке 50), но и показал самое резкое снижение с марта 2022 г.

(продолжение в следующем посте)