�� Доходности фондов на облигации

Давно не подводил итоги работы наших облигационных фондов. Последний обзор был за май. Давайте посмотрим, как изменилась ситуация за лето.

Выше представлен график, который наглядно демонстрирует соотношение кредитного и процентного рисков для каждого фонда. На нём же можно определить, под какой сценарий на рынке (консервативный, базовый, оптимистичный) наиболее подходит тот или иной фонд.

БПИФ «Денежный рынок» (AKMM)
Этот фонд, хотя и не относится к облигационным, важен для нашей подборки. Он служит «нулевой отметкой», с которой многие сравнивают доходность фондов на облигации.

Результат с начала года по 10 сентября: +14,84% (на 06.06.2025 было +9,38%).

ОПИФ «Накопительный»
Этот фонд – «тихая гавань» среди наших открытых фондов. Подробнее см. здесь. Фонд запущен весной, поэтому о результатах с начала года говорить не приходится. Динамика за 3 последние месяца +5,6%.

БПИФ «Облигации с переменным купоном» (AKFB)
Фонд корпоративных флоатеров с качественными эмитентами и минимальным процентным риском. Подойдёт для тех, кто нацелен на потенциальную доходность выше, чем по инструментам денежного рынка и депозитам. Подробнее о фонде см. здесь.

Результат с начала года по 5 сентября: +18,7% (на 06.06.2025 было +10,9%).

ОПИФ «Облигации с выплатой дохода»
Фонд с ежеквартальными выплатами и более консервативным подходом к рискам, чем «Облигации Плюс» и «Управляемые облигации». При этом сохраняется ликвидность: подать заявку на покупку и погашение паёв можно в любой рабочий день.

Результат с начала года по 5 сентября: +21,3% (на 06.06.2025 было +12,4%).

БПИФ «Управляемые облигации» (AKMB)
Ставка на активное управление. Управляющий берёт больше кредитного риска, но меньше процентного. Инвестиционная цель: долгосрочная доходность, потенциально превышающая ставки по рублёвым депозитам в крупнейших российских банках.

Результат с начала года по 5 сентября: +27,7% (на 06.06.2025 было +17,2%).

ОПИФ «Облигации Плюс»
Этот фонд отражает наш стратегический взгляд на рынок рублёвого долга. Баланс процентного и кредитного рисков. В фонде преимущественно качественные корпоративные бумаги и длинные ОФЗ.

Результат с начала года по 5 сентября: +25,6% (на 06.06.2025 было +14,1%).

ОПИФ «Высокодоходные облигации»
В фонд берётся кредитный и процентный риски. Фокус на диверсификации портфеля. Подходит для тех, кто готов инвестировать с повышенной премией за кредитный риск.

Результат с начала года по 5 сентября: +27,9% (на 06.06.2025 было +17,2%).

ИПИФ «ОФЗ Смарт Турбо»
Фонд делает ставку на рост цен в длинных ОФЗ, используя кредитное плечо. Главная особенность – возможность повышенного участия в динамике рынка. Подробнее о фонде можно узнать здесь.

Результат с 05.09.2024 г. по 05.05.2025 г. +50,2%.

ОПИФ «Валютные облигации»
Фонд инвестирует в облигации с привязкой к курсу твёрдых валют, но без риска внешних блокировок. Все инструменты хранятся в российской инфраструктуре и рассчитываются в рублях. Подробнее о фонде можно узнать здесь.

Результат с начала года по 5 сентября: +19,8% в USD (на 31.05.2025 было +14,2%).

ОПИФ «Валютные облигации c выплатой»
Фонд включает инструменты в долларах, евро и юанях, обращающиеся на российском рынке. Купонный доход по облигациям ежеквартально выплачивается на банковские счета пайщиков.

Результат с начала года по 5 сентября: +21,1% в USD с учётом выплат (на 31.05.2025 было +12%).

Доходности рублёвых облигаций сейчас выглядят привлекательно, так как ЦБ начал цикл снижения ставки. Это уже приводит к росту цен на бумаги с фиксированным купоном. Мы ожидаем, что смягчение ДКП будет позитивно для рынка облигаций до конца 2025 и в 2026 гг. Валютные облигации, обращающиеся на российском рынке, также представляют интерес, т.к. дают защиту от обесценения рубля, которое уже постепенно происходит.

Благодарю Евгения Жорниста, Артёма Привалова и Алексея Корнева за информацию и аналитику.

#Фонды